链上数据表明比特币价格处于牛市早期周期

随着BTC价格达到25000美元附近，五个链上指标证明比特币已经见底并进入牛市周期。

比特币价格继续保持强劲的上升势头，在过去的一周里反弹了15%以上。BTC价格现在正达到关键的200-WMA水平，就在25,000美元上方。与此同时，交易员们正在猜测最近的反弹是否是一个 “牛市陷阱”，应该避免或在目前的水平上跳入购买比特币。以下五个链上指标表明比特币的周期底部已经到达。

5个链上指标确认比特币周期底部

1. MVRV比值

MVRV比率指标是指一个币的市值与它的变现能力的比率。它表明比特币的价格是被高估还是被低估了。从历史上看，低于1的数值表示BTC价格底部。

比特币的MVRV比率在1月中旬开始上升到1以上，这表明比特币价格已经见底并进入牛市周期。目前该比率为1.22，仍然较低，投资者可以把握机会。

2. Supply in Loss（%）

Supply in Loss 是亏损的 UTXO 价值总和与 UTXO 价值总和的比率。它表示投资者亏损持有的比特币百分比，反映市场情绪。

自1月以来，Supply in Loss (%) 正在迅速减少，这表明BTC价格已经见底。

Bitcoin: Supply in Loss %

3. SOPR比率

SOPR比率的计算方法是长期持有者的花费产出利润比率（SOPR）除以短期持有者的SOPR。该比率的数值越高，意味着长期持有者的支出利润比短期持有者高。它通常对寻找市场顶部和短期市场行为很有用。SOPR比率也证实了看涨比特币的情况。

Bitcoin SOPR Ratio

4. 未实现净利润/亏损（NUPL）

未实现的净利润和损失（NUPL）是市值和已实现的上限之间的差额除以市值。它表示所有流通中的BTC的利润和损失总额。超过“0”的数值表示投资者处于盈利状态，而数值的增加趋势意味着更多的投资者开始处于盈利状态。目前，该值为0.18。

5. Puell 倍数

Puell 倍数衡量的是每日发行量与每日发行量的移动平均值的比率。它证实了比特币价格相对于历史发行率是被高估还是低估了。低于0.5的数值表明底部形成。目前，Puell倍数为1.07，表明在1月形成底部后有看涨的势头。

Bitcoin: Puell Multiple