Binance Research：区块链支付——一个新的开始

　来源：Web3小律

　　近期，Binance Research 发布了一篇 Web3 支付的研报，很好地梳理了传统支付、区块链 Web3 支付的现状，并通过结合区块链带来的优势，展望了 Web3 支付的未来。研报体系完整，论点充足，值得借鉴。

　　最让我受启发的是，作者小哥 Joshua Wong 基于宏观分析师的背景，以数据驱动的方式，能够更多地将 Web3 支付置身于整个庞大的传统金融支付体系，而不是陷入纯粹追求链上技术的执迷。

　　因此，本文编译了 Binance Research 的研报，并且深入研读了其索引文章，只有通过冰冷数据的对比，才能更加清楚明确自身的定位与差距，以及未来前进道路的方向。

　　以下，Enjoy：

　　Blockchain Payments：

　　A Fresh Start

　　尽管支付行业是全球规模最大、增长最快的行业之一，但它仍然主要依靠过时的、已有 50 年历史的银行基础设施运行。Stripe、Mastercard 和 Visa 等现代支付金融科技和卡组织网络为消费者和商家带来了更加便捷的最终用户体验。然而，每笔交易中涉及多达六个中介机构（例如卡组织、发卡商、处理商、POS 系统、支付聚合、数字钱包）的传统成本仍然存在。区块链技术为支付提供了一条全新的全球基础设施轨道，这是一个新的开始。

　　区块链及其支持的一系列创新应用有可能显著降低跨境支付的成本并提高其效率。这已经在机构层面实现了，Visa 等参与者正在运行试点，以便在公共区块链上实现机构级全球支付的结算。个人层面也正在采用，像 Binance Pay 这样的产品正在以更快、更便宜的方式用于点对点支付和跨境转账，以及直接在商家处使用加密货币进行消费，无需支付 Gas 费，自动调节货币兑换和实时结算。

　　支付行业规模庞大，这意味着采用区块链等革命性技术可能会缓慢而谨慎。这也给予了区块链行业本身必要的时间来成长，并构建必要的支付工具和支付基础设施。

　　使用现金进行面对面的支付方式，赋予了货币独特的自由气息。但不幸的是，现代数字支付体系根本无法提供这种无需第三方介入、点对点直接交易的能力。这主要是因为，我们需要第三方来为我们托管资金，区别于区块链技术能够实现资金的自托管。

　　更糟糕的是，现代全球支付基础设施堆栈依旧依赖于银行和其他中介机构来处理任何交易。当今的支付技术堆栈迫切需要重新开始，而区块链技术可以实现这一点。

　　当化名为中本聪 （Satoshi Nakamoto） 的人于 2009 年推出比特币时，它被设想为一种革命性的点对点电子现金支付形式。目标是创建一种去中心化的货币，可以提供与面对面现金交易相同自由的方式，但用于数字支付。它通过促进个人之间的直接交易来实现这一点，而无需银行等金融中介机构。这一愿景承诺开启一个金融自由、透明度和降低交易成本的新时代。

　　自 2009 年成立以来，现代加密行业已经发生了重大变化。稳定币的出现引入了一种稳定的价值标尺，可被作为价值交换和支付的媒介，同时利用区块链技术的优势，消除资产波动的问题。此外，Layer 1 和 Layer2 解决方案的开发提高了交易速度并降低了成本，有效地降低了以前阻碍采用分布式账本作为处理大规模支付交易的瓶颈。

　　本报告将概述当前传统支付格局及其面临的关键问题。然后，将讨论区块链技术如何解决这些问题、基于区块链支付的现状，以及支付行业该如何通过区块链取得进展。

　　当 SWIFT 等全球支付系统于 20 世纪 70 年代首次创建时，实现全球汇款是一项开创性的成就，也是金融领域的一个重要里程碑。

　　然而，今天的全球支付基础设施只能被描述为过时、模拟和碎片化的。这是一个成本高昂且效率低下的系统，在有限的银行营业时间内运营，并依赖于众多中介机构。现代金融体系依赖于全球众多银行，每家银行都维护自己的账本。这些银行之间缺乏统一的全球标准，阻碍了无缝的国际交易，并使建立一致的合作变得复杂。

　　现代支付系统的缺陷使得跨境银行间交易成本高昂且效率低下，因为单笔交易可能需要经过多家代理银行才能到达其预定目的地。有时，它更像是一个黑匣子，发送者和接收者无法跟踪资金的流动，只能在黑暗中等待。

　　根据世界银行的数据，跨境汇款通常需要长达五个工作日才能结算，平均费用为交易金额的 6.25%。尽管存在这些明显的挑战，但企业对企业（“B2B”）跨境支付市场规模巨大，并且还在继续扩大。2023 年，B2B 跨境支付的总市场规模为 39 万亿美元，预计到 2030 年将增长 43%，达到 53 万亿美元。

　　3.1 当前传统支付行业格局

　　支付行业似乎并未因效率低下而受到影响，而是发展成为全球最大的行业之一，目前估计截至 2024 年，其收入将达到 2.83 万亿美元。它也是增长最快的行业之一，预计到 2029 年将达到 4.7 万亿美元，复合年增长率（CAGR）为 10.8%。2022 年全球支付资金规模达到约 150 万亿美元，比 2021 年增长了 13%。

　　从过去 9 年全球卡组织品牌（American Express、Discover、JCB、Mastercard、Visa 和银联）的购买交易数量的增长情况来看，情况也类似。自 2014 年以来，购买交易一直在稳步增长，复合年增长率约为 15.1%。

　　尽管支付行业是全球规模最大、增长最快的行业之一，但其大部分业务仍在沿用 50 年前的技术轨道。全球支付格局已演变成一种收租中介集团，充斥着众多中间人，他们站在商家和消费者之间，从每笔交易中收取租金。

　　过去五年来，支付金融科技领域的创新为商家和消费者的体验创造了奇迹。然而，这无法使他们免受传统系统效率低下造成的高成本的影响，即使是最先进的金融科技解决方案仍然依赖于这些传统支付体系。

　　广义上讲，现代支付行业中存在两种类支付体系：开环支付体系和闭环支付体系。

　　3.2 开环支付体系（Open Loop Payments）

　　像 Visa 和 Mastercard 这样的卡组织为全球开放式支付基础设施提供支持。它们使来自世界各地的众多收单银行和发卡银行能够接入卡组织网络，并通过卡组织网络的清结算使资金从一家银行流向另一家银行。

　　卡组织网络是一项无价的创新，它们使世界各地的银行之间能够快速通信。这是一个极其方便消费者的系统，允许使用一张 Visa/Mastercard 用于在世界各地支付商品和服务。因此，它们已成为当今世界数字支付的主要手段。Visa 和 Mastercard 是当今世界上最有价值的两家上市公司，分别排名第 18 位和第 20 位。

　　在由 Visa 和 Mastercard 等卡组织网络支持的典型开环支付体系中，商家和消费者之间最多有 6 个中间人。

　　1． POS 服务，是发起交易的物理或数字终端。它捕获付款详细信息并将其发送以进行处理。例如，Square 是最主要的 POS 服务提供商之一，它向商家收取每笔交易 2.6% + 0.10 美元的费用。然后，这笔费用分摊给支付堆栈中剩余的 4 个收取租金的中介机构（Apple Pay 和 Google Pay 等电子钱包目前不收取任何每笔交易费用）。

　　2． 支付聚合器（Payment Aggregators），整合来自多个商家的交易，简化了接收付款的过程。它们为各种支付方式提供单一集成点。大多数支付聚合器（如 Stripe）还会筛选交易以检测欺诈行为，以保护其商家客户。

　　3． 收单机构（Acquirers）是代表商家处理信用卡或借记卡付款的金融机构。它确保交易获得授权，并将资金从发卡机构转移到商家的账户。

　　4． 卡组织网络（Card Networks）促进收单机构和发卡机构之间的交易信息传输。他们制定卡交易的规则和标准。

　　5． 发卡机构（Card Issuers）是向持卡人提供信用卡或借记卡的银行或金融机构。它授权交易并从持卡人的账户中扣款。Visa 和 Mastercard 等信用卡网络还会监控交易以检测欺诈行为，从而保护其银行客户。

　　6． 电子钱包（E-Wallets）是存储支付信息并促进在线和店内交易的数字钱包。它们为用户提供了一种无需直接使用信用卡即可付款的便捷方式。

　　简而言之，区块链可以作为替代性的、全球性的、去中心化的支付网络——一种新型的开放系统，不受当前充斥着中间人的全球支付体系和缓慢而昂贵的传统银行系统的束缚。

　　3.3 闭环支付体系（Close Loop Payments）

　　闭环支付是支付行业的一种日益增长的趋势，由 PayPal 和星巴克等公司推广。

　　在封闭的支付环路中，消费者只与 PayPal 应用程序交互，因为各种商家都被 PayPal 收纳，并能够通过 PayPal 网络接受付款。就星巴克而言，客户只能在门店使用存储在星巴克数字钱包中的资金。越来越多的商家开始效仿星巴克，实施自己的封闭支付环路。这样做的主要目的是通过运行自己的忠诚度计划来加深客户黏性，并绕过现有开放式支付堆栈征收的高额手续费。

　　然而，目前存在的封闭支付环路是高度分散的系统，仍然与缓慢且昂贵的传统银行系统紧密相连。要将资金转入和转出星巴克闭环，用户仍然需要一个银行账户。此外，许多商家专用的闭环系统（如星巴克）不允许客户之间转账，而且在世界许多国家都无法无缝使用。区块链技术为未来的支付金融科技提供了另一种选择，使他们可以选择完全避开传统的、分散的银行系统，最终降低商家和消费者的费用。

　　Binance Pay 就是这种支付金融科技的一个例子。它支持闭环支付系统内的即时、低费用点对点转账和直接商家支付。作为一种闭环模型，像 Binance Pay 这样的最新一代金融科技能够为商家和消费者提供熟悉、精致和可定制的金融科技体验，促进从传统银行轨道向区块链轨道的过渡。

　　3.4 跨境支付的新选择

　　当涉及跨境交易和汇款时，成本会成倍增加。根据国际货币基金组织的定义，工人或移民汇款是指“移民将部分收入以现金或货物的形式寄回国内，以养家糊口”。这是跨境支付的一个特定领域，区块链技术可以对其产生直接影响。

　　据估计，全球汇款资金从 2022 年的 8430 亿美元增至 2023 年的 8570 亿美元，增长了 1.6%。预计 2024 年的增长率将达到 3%。2023 年，以当前美元计算，接收汇款流入的前五个中低收入国家分别是印度（1200 亿美元）、墨西哥（660 亿美元）、中国（500 亿美元）、菲律宾（390 亿美元）和巴基斯坦（270 亿美元）。根据世界银行截至 2024 年第一季度的数据，全球汇款 200 美元的平均成本仍为转账金额的 6.35%，每年收取的费用总额为 540 亿美元。

　　由于成本极高，跨境汇款是支付行业的一个关键领域，区块链可以真正发挥巨大影响。

　　跨境汇款涉及通过位于不同国家的一系列银行进行跨境汇款，整个过程可能需要几天时间，因此速度缓慢且成本高昂。

　　1）当汇款人在当地银行或汇款服务处发起汇款时，该过程就开始了，汇款人提供收款人的详细信息和要汇出的金额。

　　2）由于汇款人和收款人的银行可能没有直接关系，因此中介银行（称为代理银行）会促进交易。汇款人的银行将资金发送给其代理银行，代理银行可能会将资金转给其他代理银行，每家代理银行都会收取费用。在这个过程中，SWIFT 网络通常用于发送此类付款指令。

　　3）如果涉及不同的货币，资金通常会在其中一家代理银行兑换，汇率通常较低。

　　4）每家银行都必须遵守反洗钱 （AML） 和了解客户 （KYC） 法规，核实身份并确保交易的合法性。交易还会根据国际制裁名单进行筛选。

　　5）处理完毕并完成合规性检查后，资金将转入收款人的银行，银行将款项记入收款人的账户。发送者将收到交易完成的确认。

　　上述的传统支付体系不仅成本高昂、效率低下，而且目前无法覆盖全球相当一部分人口。

　　如今，全球有多达 14 亿成年人没有银行账户。出于这些原因，我们看到世界各地的用户都转向使用 Binance Pay 等区块链解决方案作为更便宜、更快捷的跨境转账方式。自 2022 年以来，Binance Pay 的月活跃用户和月交易笔数都增长了近 5 倍，全球用户数约为 1350 万，月交易笔数约为 196 万笔。

　　区块链和分布式账本技术（DLT）有可能颠覆支付行业的许多现有参与者，因为它提供了一个统一、全球、透明的，只需一部智能手机和互联网连接即可访问的支付环境。这意味着商家和消费者之间将有更直接的沟通渠道，由分布式账本推动，并消除了对代理银行的需求。将未来的金融科技从传统银行系统中解放出来可能是实现全球更便宜、更快捷支付的关键。摩根大通欧洲金融机构集团销售主管 Jason Clinton 表示：“最终，我们希望实现能够随时随地以任何货币即时结算任何付款，而这可能需要使用区块链技术。”

　　由于稳定币具有较高的现金等价性，它已成为区块链支付的关键组成部分。2023 年，稳定币处理的交易额超过 10.8 万亿美元，排除机器或自动交易等活动，这一数字为 2.3 万亿美元。

　　将稳定币支付与传统支付进行比较，我们可以看到，就季度交易量而言，它们一直在赶超传统支付。

　　自 2023 年中期以来，稳定币的总供应量也一直在增加，表明需求稳步增长。主要稳定币的总市值超过 1600 亿美元，其中 USDT 和 USDC 占据最大份额，市场占有率分别为 73% 和 21%。

　　利用稳定币提供的低波动性，区块链支付生态系统及其相关基础设施自 2009 年以来取得了长足进步。

　　4.1 基于区块链支付的基础设施

　　结算层（Settlement Layer）

　　负责交易结算的区块链基础设施，例如比特币、以太坊和 Solana 等都是 Layer1 区块链，以及 Optimism 和 Arbitrum 等多功能 Layer2 解决方案，本质上都是在销售区块空间。

　　这些平台在速度、成本、可扩展性、安全性和分发等各个方面展开竞争。随着时间的推移，支付用例可能会成为区块空间的重要消费者。

　　我们可以将结算层想象成构成当前传统支付体系的银行网络。消费者和商家不必将资金存储在集中管理的银行账户中，而是可以将资产存储在链上外部拥有账户（EOA）或智能合约账户中。

　　值得注意的是，在现代支付堆栈中，授权和结算是分开处理的。Visa 和 Mastercard 的卡组织提供支付授权服务；发卡行和收单行负责处理实际的支付结算。对于区块链来说，授权和结算理论上可以做到同步。消费者可以通过签署交易授权将 100 USDT 的交易直接从其 EOA 发送到商家的 EOA，验证者将在区块链上不可变地处理和结算此交易。

　　然而值得注意的是，仅依靠区块链进行 P2P 支付交易的结算和授权可能意味着绕过 Stripe 等支付聚合商和 Visa 等信用卡网络所采用的清算、交易监控和欺诈检测服务系统。

　　在过去几年中，Visa 本身一直是试点区块链用于支付用例的领跑者，该公司设想的未来是“Visa 的网络不仅涉及多种货币和银行结算渠道，还涉及多种区块链网络、稳定币和 CBDC 或代币化存款。”

　　资产发行者层（Asset Issuer）

　　资产发行者是负责创建、管理和赎回稳定币的组织——稳定币是一种加密资产，旨在保持相对于参考资产或一篮子资产（最常见的是美元）的稳定价值。这些发行者通常采用与银行类似的资产负债表驱动的业务模式。他们接受客户存款，将这些资金投资于美国国债等收益更高的资产，并发行稳定币作为负债，从利差或净息差中获利。

　　资产发行者是加密支付堆栈中存在的一种新型“中介”，在传统支付堆栈中没有直接的等价物。也许最接近的等价物是发行用于进行交易的法定货币的政府。

　　与传统支付中的中介不同，资产发行者不会从使用其稳定币的每笔交易中收取费用。一旦稳定币在链上发行，它就可以自我保管和转移，而无需向资产发行人支付任何额外费用。

　　出入金货币承兑（On/Off Ramp Layer）

　　出入金货币承兑对于提高稳定币在金融交易中的可用性和采用至关重要。从根本上讲，它们充当连接区块链上的稳定币与法定系统和银行账户的技术桥梁。他们的商业模式通常是流量驱动的，只占通过其平台的总美元交易量的一小部分。

　　目前，上/下坡道层通常是加密支付堆栈中最昂贵的部分。诸如 Moonpay 之类的服务提供商收取高达 1.5% 的费用以将资产从区块链转移到银行账户。

　　从消费者银行持有的法定货币流向链上稳定币，再流向商户银行持有的法定货币的交易，这里可能花费高达 3%。就成本而言，这方面可能是区块链支付广泛采用的最大障碍，尤其是对于可能仍需要银行账户中的法定货币进行日常交易的商家和消费者而言。为了解决这个问题，Binance Pay 等产品正在构建自己的商家网络，用户可以在其中直接使用加密货币，从而无需用户承担成本。

　　接口/应用层（Interface/Application Layer）

　　前端应用程序是加密支付生态系统中面向客户的软件，为支持加密的交易提供用户界面，并利用堆栈的其他组件来促进这些支付。他们的商业模式通常包括平台费用和基于交易的费用，根据通过其接口处理的交易量赚取收入。

　　4.2 利用基于区块链支付的优势

　　近乎即时结算

　　使用 Visa 或 Mastercard 卡进行交易时，消费者可以体验到近乎即时付款授权的便利。然而，交易的实际结算，即资金从客户的银行账户（发卡银行）转移到商家的银行账户（收单银行），通常至少要一天后才会发生。虽然卡组织允许消费者在几秒钟内进行数字支付，但商家通常要到第二天或更晚才能收到该笔购买的资金。当资金需要跨境转移时，结算时间会更长，因为这需要不同国家的银行之间进行沟通。

　　从汇款交易时间来看，跨境银行间通信系统的低效率显而易见。有点违反直觉的是，大约 30% 的汇款需要一天以上的时间才能到达目的地；这一比例高于需要相同时间现金汇款的 20%。

　　世界银行将此归因于两个原因：

　　（1） 汇款涵盖传统银行服务，即银行账户到银行账户的服务，速度较慢。

　　（2） 大多数非银行汇款服务提供商可能会预先为交易提供资金，为使用现金的最终用户提供快速服务。

　　举例来说，在三种支付媒介（数字、现金和区块链）中，区块链在速度方面明显领先，100% 的交易在不到一小时内即可完成。

　　2021 年，Visa 与 Crypto.com 进行了试点，利用 USDC 和以太坊区块链处理 Crypto.com 在澳大利亚的实时卡计划上进行的跨境交易付款。目前，Crypto.com 使用 USDC 来履行其在澳大利亚的 Visa 卡结算义务，并计划将此功能扩展到其他市场。

　　在此试点之前，使用 Crypto.com Visa 卡进行的跨境购买结算涉及漫长的货币兑换过程和昂贵的国际电汇。

　　现在，Crypto.com 可以通过以太坊区块链将 USDC 直接跨境发送到 Circle 管理的 Visa 财务账户，大大减少了与国际电汇相关的时间和复杂性。

　　在个人用户层面，Binance Pay 等服务允许用户即时跨境转移加密货币。

　　成本降低

　　根据世界银行的数据，跨境汇款的平均成本已从 2023 年第四季度的 6.39% 下降到 2024 年第一季度的 6.35%。根据他们对世界各地区平均成本的细分，撒哈拉以南非洲是汇款成本最高的地区，平均成本为 7.73%。

　　为了进行比较，通过像 Solana 这样的高性能区块链发送价值 200 美元的稳定币（或任何数量的稳定币，因为大多数区块链都会收取固定的 Gas 费，与转账金额无关）的平均成本约为 0.00025 美元。像 Binance Pay 这样的产品允许用户以相对低得多的费用进行无边界的点对点稳定币转账，只要转账金额低于 140，000 USDT。对于超过该金额的价值，将收取 1 美元的费用。

　　值得注意的是，目前，出入金货币兑换是涉及链上资产的任何交易中最昂贵的部分。币安在 2023 年第四季度与之合作的 CryptoConvert 提供的服务允许南非消费者使用他们的数字资产购买商品。这消除了出入金货币兑换的需要，并且是将商家网络纳入加密原生封闭支付循环的开始。

　　透明且无需信任的网络

　　在 SWIFT 等传统支付体系被用于地缘政治目的的时代，区块链技术提供了一种革命性的替代方案。凭借其固有的透明度，区块链上的每笔交易都记录在不可篡改的账本上，所有网络参与者都可以看到。这种开放性促进了信任和共识，阻止了欺诈和操纵。

　　去中心化是另一个关键优势。与中心化系统不同，区块链将控制权分散到庞大的网络中，从而降低了单点故障和滥用权力的风险。没有任何一个实体可以实施制裁或限制，从而确保全球支付系统中立且可访问。区块链的去中心化特性增强了其安全性，使其能够抵御攻击。入侵区块链网络需要巨大的计算能力，远远超过传统系统。

　　此外，区块链通过实现点对点支付、减少中介机构和降低费用来简化交易。曾经需要几天时间的跨境支付现在可以在几分钟内完成，从而促进了实时全球贸易。区块链为现有的分散银行系统提供了一种可行的全球统一的替代系统，用于存储和转移数字价值。

　　可扩展性和性能

　　全球可使用的支付网络必须能够支持廉价、快速的交易，并且全天候运行。因为需要支付网络能够每秒处理数千笔交易，即使是瞬间的延迟也会对全球业务运营产生重大影响。例如，Visa 每秒可处理超过 65，000 笔交易。

　　Solana 是迄今为止记录的每秒用户生成交易数 （TPS） 最高的区块链，其每日平均 TPS 最高略高于 1，000。据报道，Sui 紧随其后，实际最高 TPS 超过 850。BNB Chain 在这个指标上排名第三，为 378.3 TPS。

　　2023 年，Visa 每天处理约 7.2 亿笔交易，这意味着 2023 年的日均 TPS 约为 8，300。

　　这仍然是 Solana 记录的最大用户生成 TPS 的近 8 倍。

　　除了 TPS 问题之外，Solana 还表现出了性能问题。自 2020 年主网启动以来，Solana 经历了 7 次重大中断，导致区块生产陷入停顿，最近一次发生在 2024 年 2 月。这种严重的事故导致机构对依赖区块链进行关键业务运营（例如支付）持谨慎态度。

　　然而，尽管存在这些问题，Solana 仍然被众多先锋机构采用。由于其“已证明的吞吐量水平很高”，Visa 将其描述为“可行的测试和试点支付用例”。

　　PayPal 还选择 Solana 作为继以太坊之后推出其 PYUSD 稳定币的第二条链。在撰写本文时，尽管推出时间晚了近一年，但 Solana 上的 PYUSD 供应量（3.77 亿美元）已经超过了以太坊上的供应量（3.56 亿美元）。

　　链上的复杂性

　　区块链在很大程度上由于其去中心化的特性而具有一定的复杂性，这使得消费者和商家在采用它们时会比采用中心化系统更加不方便。对最终用户的要求（例如私钥管理、支付 Gas 费以及缺乏统一的前端）使得采用区块链技术成为普通消费者和商家的一大难题。

　　与此同时，在过去 5 年中，Square 和 Stripe 等支付金融科技公司已经将商家和消费者的支付体验提升到了非常高的水平。总的来说，它通过抽象中间商、代理银行和其他第三方的所有底层复杂性来实现这一点。因此，就传统的全球支付堆栈而言，从消费者和商家的角度来看，我们现在拥有的是一个高度完善的系统，该系统以每笔交易高达 3% 的成本构成传统支付体系。

　　幸运的是，随着速度更快、更便宜的区块链基础设施的兴起，区块链应用的 UI/UX 也得到了许多改进。Binance Pay 为用户提供了熟悉的中心化金融科技体验，同时又不受传统银行系统的束缚。这让用户可以自由地在全球范围内以低费用相互发送加密货币，同时还可以选择轻松地将加密资产提取到自我托管中（如果他们选择这样做的话）。

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