美联储降息 50bps 大放水时代来临？对加密货币走势有何影响

编辑|吴说区块链

9 月 19 日凌晨 2 点，美联储宣布降息 50bps，利率决定 (上限) 5%，预期 5.25%，前值 5.50%，为 2020 年 3 月来首次降息。12 名票委中有 11 名赞成，美联储理事 Miki Bowman 投票反对此次行动，她倾向于在本次会议上将联邦基金利率目标区间下调 25 个基点。这也是自 2005 年以来首次有 * 理事 * 表示异议。

美联储发布的 FOMC 声明全文如下：

最近的指标表明经济活动继续以稳健的步伐扩展。就业增长有所放缓，失业率上升，但仍然处于较低水平。通胀进一步朝着委员会设定的 2% 的目标推进，但仍然有些偏高。

委员会致力于实现充分就业和长期通胀率维持在 2%。委员会对通胀可持续地朝着 2% 的方向发展更有信心，并认为实现就业和通胀目标的风险大致平衡。经济前景仍存在不确定性，委员会密切关注其双重目标面临的各种风险。

鉴于通胀进展和风险的平衡，委员会决定将联邦基金利率目标区间下调 0.5 个百分点至 4.75%-5%。在考虑进一步调整联邦基金利率目标区间时，委员会将认真评估最新数据、不断变化的前景及风险平衡。委员会将继续减少其持有的国债、机构债务及机构抵押贷款支持证券。委员会坚定致力于支持充分就业，并使通胀回归到 2% 的目标。

在评估货币政策的适当立场时，委员会将继续监测新信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍委员会实现目标的风险，委员会准备适时调整货币政策立场。委员会的评估将考虑广泛的信息，包括劳动力市场状况、通胀压力及预期，以及金融和国际发展情况。

投票支持此次货币政策行动的成员包括主席 Jerome H. Powell、副主席 John C. Williams、Thomas I. Barkin、Michael S. Barr、Raphael W. Bostic、Lisa D. Cook、Mary C. Daly、Beth M. Hammack、Philip N. Jefferson、Adriana D. Kugler 和 Christopher J. Waller。反对该行动的 Michelle W. Bowman 则倾向于在此次会议上将联邦基金利率目标区间下调 0.25 个百分点。

随后鲍威尔在讲话中表示，综合考虑风险，我们今天将利率下调 50 个基点，此次调整将有助于保持经济和劳动力市场的强度。“这一决定反映出我们越来越有信心，只要适当调整我们的政策立场，劳动力市场的强劲势头就能保持。”

Nick Timiraos 总结了鲍威尔新闻发布会的要点：

- 这无疑是一系列的降息，尽管是 “重新校准”：“我们实际上已经开始了降息周期。”

- 较大幅度的降息主要是关于风险管理：“我们认为自己并没有落后……你可以将此视为我们不想落后的承诺。”

- 劳动力市场的放缓 “值得关注，我们正在密切关注。”

- 一个并非完全鸽派的观点：“我觉得现在的中性利率可能显著高于疫情前，当时看起来实际中性利率可能为负值。”

中金发文表示，美联储比我们预期的更激进。它的反应函数已经从关注通胀完全转向了关注就业。尽管鲍威尔在记者会上否认抗通胀取得胜利，但他现在似乎只关注就业。美联储对失业率上升的容忍度很低，官员们不想冒险而破坏 “软着陆” 的美好前景。未来任何超过 4.4% 的失业率都可能触发更多降息。美联储降息将支撑需求扩张，美国经济增长可能继续保持较高增速。中期来看，美国 “宽财政，松货币” 的政策组合可能增加通胀风险。

Bybit 机构业务主管 Chris Aruliah 表示，历史上，息率的降低通常会导致资金从银行流入股市，而且较低的息率令传统投资工具的回报减少，也促使更多的投资流向风险更高的资产，包括数字货币。美联储降低 0.5% 可能会短期刺激加密货币市场，但在经济不确定性和市场波动的环境下，保持警惕仍然至关重要。全球经济放缓加上各种疲弱的经济指标和地缘政治复杂性却同时打击投资者情绪。

Greekslive 指出，降息的靴子落地带动加密货币全面上涨，与此同时美股则表现不佳。期权方面，各主要期限隐含波动率均出现明显下降。今年 11 月 8 日和 12 月 19 日还各有一次议息会议，市场预计累计要降息 100 个基点，下一次降息会议将会叠加美国大选，彼时市场波动可能会非常大。

QCP Capital 最新报告指出，美联储昨晚宣布降息 50 个基点，并计划今年再降两次，2025 年再降四次。尽管鲍威尔对后续降息的规模和节奏保持模糊态度，市场将密切关注即将发布的劳动力数据。与此同时，美国 2 年期与 10 年期国债利差自 2022 年 7 月以来倒挂，但近期上升至 +8 个基点，显示市场乐观情绪和风险偏好上升。期权市场方面，FOMC 会议后隐含波动率大幅下降，BTC 下降 19 个波动点，ETH 下降 18 个波动点。FOMC 后，BTC 从 59,000 美元上涨至 62,000 美元，ETH 价格约为 2,400 美元，市场波动性下降为投资者提供了机会。

HashKey Group 首席分析师 Jeffrey Ding 表示：黎明前的黑暗已经过去，新一轮潮汐行情起点已经到来。美联储此次降息 50 个基点，标志着其对当前经济环境存在明显的担忧，需要以更大幅度开启降息周期。近期全球经济均面临流动性的挑战，这一降息决策为全球金融市场释放了新的活力。比特币作为新时代的 “数字黄金”，在这一背景下表现强劲，短线突破上涨 62000 美元。然而此次受益的并非比特币单一资产，整个加密市场都预计在宽松货币政策中迎来新一轮行情。此处需要注意的是，与传统市场不同，比特币的表现更多受到美元流动性的影响，而非美国经济前景的变化。这意味着，在未来的宽松货币环境中，比特币可能继续成为投资者对抗通胀和寻求避险的优选资产。随着降息周期的延续，加密市场可能会进入更长时间的上涨通道。市场的波动性仍然存在，但这一轮加密货币行情或将带动更多的资金和创新进入该领域，推动整个加密生态体系进入新的发展阶段。