曾向三箭资本借出 2.7 亿美元的 Blockchain.com马上要倒闭了吗？

Blockchain.com是早期的比特币钱包供应商和交易所，在去年3月还拥有140亿美元的估值，但在争夺资金的过程中一直试图出售资产。

媒体从多个渠道了解到，去年12月和今年1月，Blockchain.com的高管们在电话中推销其部分业务，包括向Coinbase出售。有媒体还看到了一封为其中一个电话设置的私人电子邮件。

Blockchain.com的发言人否认发生过这样的电话，并评论说：“Blockchain.com是一个资产买家，而不是卖家”。即使该公司否认试图出售资产，该发言人也分享了其风险投资部门Blockchain Ventures最近出售了其在PolySign的80%的股份。Blockchain.com参与了这家基础设施创业公司2021年5300万美元的B轮融资。

Blockchain.com曾向Three Arrows Capital（3AC）借出2.7亿美元的现金和加密货币，该加密货币对冲基金在Terra生态系统崩溃后于去年7月申请破产。在短短18个月内筹款超过5亿美元，该公司在2021年在一个蓬勃发展的加密货币牛市中度过了巨大的一年。它在2021年2月筹集了1.2亿美元的战略资金，然后在3月筹集了3亿美元的C系列资金。当月，它还请来了两位华盛顿的 “经理人”。曾参与希拉里-克林顿2008年总统竞选的Uber前通信主管莱恩-卡塞尔曼(Lane Kasselman)加入，担任首席商务官（此后他被任命为总裁）；曾在奥巴马白宫工作的吉姆-梅西纳(Jim Messina)被任命为董事会成员。

2022年3月，该公司进行了D轮融资，估值为140亿美元。该金额未被披露。然后在2022年5月，Terra倒下了，3AC也随之倒下。在3AC崩溃后，Blockchain.com在Kingsway Capital领导的战略回合中又筹集了7800万美元，Lightspeed Venture Partners也参与其中。首席执行官彼得-史密斯在当时的一篇博文中写道，这将 “加强我们的资产负债表”。该博文还吹捧了该公司与达拉斯牛仔队的新伙伴关系。

这使得它在短短18个月内筹集的资金总额达到5亿美元，这甚至还没有计算未披露的D轮融资。即便如此，Blockchain.com在2022年7月裁员150人，今年1月又裁员110人。据知情人士透露，该公司还在积极寻求筹集更多资金，即使是在估值严重降低的情况下。这些努力之前在10月底就有报道，而且还在进行。

消息人士告诉媒体，该公司正在提供债务认股权证。今年1月4日，Blockchain.com的首席战略官和全球机构负责人Dan Bookstaber和首席财务官Adam Schlisman（他的名字在文件上显示为 “Schisman”）向SEC提交了一份D条例发行的文件。Blockchain Capital Solutions DeFi, LLC。D条例发行涵盖未注册证券的资本筹集。它们的目的是让公司快速筹集资金，而不需要经过注册新证券的耗时过程。但这意味着有一些折衷。例如，Bookstaber和Schlisman的文件中引用的506(c)豁免意味着他们只能从认可的投资者那里筹集资金，按照美国证券交易委员会的定义，年总收入至少为20万美元或净资产超过100万美元的人。在文件中，这两位Blockchain.com的高管表示，他们提供股权以换取至少100万美元的投资，但截至1月4日还没有进行任何销售。

Blockchain.com的一位发言人拒绝提供有关该文件的更多细节。美国证券交易委员会文件上的地址是迈阿密FC的办公室，这是一支由意大利商人里卡多-席尔瓦（Riccardo Silva）共同拥有的美国足球联赛球队，他在8月份也成为了足球俱乐部AC米兰的共同所有者。美国证券交易委员会文件上的电话号码与Blockchain.com的客户服务热线相匹配。当媒体拨打该号码时，答录机接听了：“感谢您致电Blockchain.com。现在没有支持人员接听您的电话，但请留下您的号码、电话号码和电子邮件地址，我们将尽快回复您。”

早年成名

Blockchain.info由Ben Reeves在2011年创建，是最早的比特币区块探索者之一：实时记录链上交易的网站。它很快增加了一个免费的加密货币钱包，现在声称有超过8500万用户，并将其名称改为Blockchain.com。它还引入了Nic Cary（现为副主席）和首席执行官Peter Smith，以帮助该业务实现货币化。虽然区块探索器和钱包没有产生收入，但一些投资者认为，如果该公司能够将其钱包用户的哪怕一小部分转化为付费客户，它就会开花结果。

在这种情况下，2018年，该公司聘请了TD Ameritrade的老手Nicole Sherrod来帮助分拆其散户交易所，该交易所在2019年以 “The Pit”的名义推出。Sherrod仅在16个月后就离开了，该交易所从未火起来，即使在2021年增加了保证金交易。在CoinGecko追踪的576家加密货币交易所中，截至发稿，Blockchain按日交易量排名第57位，日交易量约610万美元，不到前5名竞争对手交易量的1%。

一位前Blockchain.com员工说：“该交易所总是乏善可陈，他们落后两年，用户体验/用户界面很糟糕”。由于签署了保密协议，他在匿名的条件下发言：“这是Peter的宠物项目，他亲自担任产品经理，但后来他不得不放手，专注于更大的事情。”

但该公司不需要有一个蓬勃发展的交易所就能成功，其最近的战略在很大程度上倚重其他服务，包括OTC和机构贷款，它在2019年推出了这些服务。

2021年5月，CMO Jason Karsh在接受媒体采访时谈到Blockchain.com的大部分收入来自哪里，他说：“如果你几个月前问我，我想经纪业务肯定是我们看到最多的地方，也就是钱包里的比特币买卖。但是，我们的机构业务一直在如火如荼地增长。”

当时，Karsh说该公司正在与许多 “主流金融界的知名人士”进行对话。

Kasselman的聘用加速了这种关注。这位前优步通讯主管被邀请来部署公司的并购资金。他指出 “庞大的资产负债表”，并声称钱包、交易所和机构贷款在各自的市场上都是前五名，他在2021年5月告诉媒体，并购战略将集中在补充现有业务部门和扩大到新的领域。

Kasselman说：“我们将是机会主义的。我无法预言，如果以及何时出现另一个加密货币的冬天，会发生什么，但如果有的话，肯定看起来是购买大量比特币和收购可能正在挣扎的公司的好时机。”

最终，Blockchain专注于改善借贷和场外交易，Kasselman称该公司的 “快速增长的机构业务”。

自2021年以来，该公司已经购买了AiX及其 “为机构场外交易商提供的AI驱动的谈判和匹配引擎”，以及新加坡Altonomy的场外交易台。第三次收购，位于阿根廷的加密货币投资平台SeSocio，在被收购七个月后，由于拉丁美洲的交易停滞不前而关闭。

但在过去一年里，加密货币借贷并不是一个安全的商业模式。Celsius在被监管机构盯上后于7月申请破产。Voyager在暴露于3AC之后也做了同样的事情。曾被FTX “保释”的BlockFi，在去年11月被迫申请破产。而同时接触过3AC和FTX的Genesis本月申请了破产保护。

由于没有活跃的交易业务，加上3AC在其资产负债表上有2.7亿美元的漏洞，该公司可能不够多元化，而且现金太少，无法在加密货币的冬天里生存。在与媒体的交谈中，一些行业投资者对该公司的健康状况表示强烈怀疑。