NFT 借贷: 市场动态、风险格局和未来前景的深度分析

简短概括

1. NFT借贷是一种发生在NFT持有阶段的金融产品。它的核心机制允许持有人以其闲置的NFT借入短期资金，而无需出售。通过利用其NFT作为抵押品，持有人可以获得加密货币或法币形式的流动性。这使他们在享受持有NFTs的好处的同时获得利润，从而提高他们的资金利用效率。

2. NFT借贷协议主要有两类：抵押借贷和无抵押借贷。

1）抵押借贷：

2）无抵押贷款：

允许NFT市场上有购买意向但暂时缺乏完全支付能力的用户。

3. NFT借贷的收入模式主要依靠用户为抵押借贷支付的贷款利息。如果有闪电贷款等附加功能，可以产生相应的功能费。

4. 与NFT借贷相关的主要风险是：

5. 预计在三年内，假设情境适度，NFT的整体市值可能达到约600亿美元，其中NFT借贷的总锁定价值（TVL）可能达到约180亿美元，满足约90亿美元的借贷需求。预计NFT借贷行业的年收入将达到13亿美元。

1. 行业背景

在过去几年里，加密货币行业中有两个领域经历了快速发展。一个是去中心化金融（DeFi），在2020年经历了“DeFi夏季”。另一个是2021年的NFT热潮。以太坊上NFT的整体市场规模，从2021年初的约6100万美元增长到在两年多的时间内达到约320亿美元的峰值。虽然市场经历了重大调整，但市场规模仍然约为75亿美元，增长了120多倍。

现今，融合NFT和DeFi的NFT-Fi已经从一个小众领域，快速发展成为加密货币世界的一个重要组成部分。

NFTs的金融化通过金融手段帮助扩展和增强了NFT的共识和需求。该行业结构可垂直划分为三层：

1）直接交易：这包括用于加密货币价值交换的交易市场、聚合器和自动做市商（AMMs）。代表性项目包括Opensea和Blur。

2）间接交易：这包括NFT抵押借贷、融资托管和其他相关服务。代表性项目包括BendDAO和ParaSpace。

3）金融衍生品：这包括期权、期货、指数和其他带有相关风险的高杠杆交易产品。代表性项目包括Openland。

由于直接交易相对成熟，而金融衍生品仍处于早期阶段，涉及存款、贷款和借贷的中间层面有着金融系统的基本特征，并且目前正在快速发展。因此，本文将主要关注间接NFT交易方向的当前重点——NFT借贷。

2. 行业市值

首先，让我们解答一个问题：为什么有NFT借贷市场需求？

众所周知，NFT是非同质化代币的缩写，指的是独特的加密资产，无法复制或替代。NFT具有独特、不可分割和不可替代的特点。NFT的定价主要基于个人主观判断或集体共识。

然而，由于这些特点，尽管NFT具有固有的审美和收藏价值（以及潜在的项目实用性），与普通的同质化加密货币相比，它们通常面对着有限的受众群体。缺乏一个标准化的基准来评估NFT的价值，通常会导致其在整个加密货币市场中的流动性相对较差。

一般来说，NFT投资者希望通过在价格上涨时出售NFT获利。